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券商鼓吹“网下打新”年收益高达60%

实际年化回报可能只有10%出头
 
金证券记者 江芬芬


  A股波澜不惊,被业内称之为赚钱神器的“网下打新”却是异常火爆。
  南京多家券商内部人士向《金证券》记者透露,最近一两个月咨询网下打新的股民相当多,有人还到营业部柜台做了现场办理。值得一提的是,网下打新的收益并没有某些机构鼓吹的那么美。

网下打新神话:年收益六成?
  所谓“网下打新”,不同于网上的市值配售,是指在新股发行过程中,发行人会按照规定,划出部分额度供经过审核的A类(公募基金、社保基金)、B类(企业年金、保险)、C类(个人、私募、其他)投资者申购。
  据了解,如果个人投资者满足申请询价资格前一个月内,证券投资规模达到过1000万以上;具备5年以上A股投资经验;具备必要的研究、定价能力以及风险承受能力等五大条件,同样可以参与网下打新。
  长江证券最新出炉的研报直言,截至7月24日数据,今年以来共有59只新股进行了网下申购,共有993名自然人参与了网下申购,其中不乏葛卫东、赵建平和郑海若等较高知名度的投资者。如按首次开板后即卖出计算,993名自然人投资者合计获利7.37亿元,其中有293名投资者获利超100万元、10名投资者获利已超400万元。
  该研究员认为,网下打新收益如此之高,主要有两个原因:高获配概率,(类似于网上新股申购的中签)有效询价百分百配股;高获配股数,获配率一般为网下发行总量的万分之一,例如发行总量5000万股,网下发行3000万股,那么获配股数为3000股。这是网上打新无法超越的。
  因此,二级市场投资者打新是“中签”与“不中签”的关系,而网下打新是中“多”与“少”的关系(必中),“目前全国具有网下打新资格的机构和个人共两千多人,收益率极高!即使达到一万两千人,年化收益也能达到28%以上!暴利啊!机不可失!”
  《金证券》记者注意到,近期“网下打新”成圈内热词,曾有券商对外放言:“1000万网下打新年绝对收益可达600万,而且无风险”。南京股民万先生已是蠢蠢欲动,表示几个朋友打算筹钱参加网下打新,享受“让盈利飞”的感觉。

投资者涌入 收益急剧下滑
  网下打新真的是赚钱神器?《金证券》记者接触的机构人士透露,由于外界的错误宣传,不少投资者对网下打新有诸多误解。
  首先 ,按照最新修订的《首次公开发行股票承销业务规范》,个人投资者只有1000万市值是不够网下打新的,除非你只打一个市场的新股。深沪新股都要打的话,起码得各1000万市值。因此,券商鼓吹的60%收益率极度夸张,他们是用1000万把沪深两市新股的收益率都算上,其实顶格收益应该是30%。
  有市值都可以了吗?不能!因为根据不同发行人和承销商的具体要求,在初步询价结束后,还将有一个剔除环节,留下有效报价投资者。“首先是剔除拟申购总量中报价最高的部分,这部分的比例在10%。”就是说,你必须报价准确,才能加入“中多中少”的队伍。
  此外,格上理财最新报告显示,参与网下申购的投资者数量逐月不断增加,且增加幅度明显。今年1月份网下申购配售对象平均为1076.67家,9月上升至2790.20家,上涨幅度达159.15%。
  大量投资者的涌入使得获配比例下降。以“安图生物”为例,其网下申购配售对象共有4312家,其中C类投资者将近3000家,其配售比例为0.0025%,而年初上市的“南方传媒”的获配比例为0.0125%,是“安图生物”的5倍。
  由于近段时间参与打新的投资者太多,承销商开始提高投资者持股市值的门槛,以限制配售的人数。其中有不少要求参与打新的投资者在两市的市值均达到3000万元,新天然气、城地股份、花王股份均属其列等。
  前述机构人士对《金证券》记者表示,有相熟的业内人士做过测试,连续网下打新4个月,考虑到IPO收益极不均衡、市值门槛上升等因素,最后年化回报率约为10%出头。

编辑:朴文